نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌ریزی، تهران، ایران
2 استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائی
3 دانشیار گروه اقتصاد موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه ریزی، تهران، ایران
چکیده
رویکرد نوین سیاستگذاری مالی در کشورهای در حال توسعه و صادر کننده کالاهای خام (بویژه نفت) راهکاری
از طریق پایداری و افزایش مقیاس سرمایهگذاری « بنیه هلندی » و هدایت اقتصاد به « بیماری هلندی » برای اجتناب از
دولت، ایجاد ثبات بیشتر در نرخ ارز حقیقی و پایداری رشد اقتصادی است. این موضوع در قالب یک الگوی تعادل
عمومی تصادفی پویای نوکینزی برای اقتصادی باز و کوچک مانند ایران ارایه میشود. درآمد حاصل از فروش نفت
توسط دولت با تصریح قواعد مالی برای پسانداز، مخارج جاری و عمرانی تخصیص داده میشود. فرایند این تخصیص
شامل دو مرحله است: اول، بخشی از درآمدها در صندوق توسعه ملی ذخیره میشود. دوم، از مقدار باقیمانده بخشی
صرف هزینههای جاری و بخشی دیگر صرف هزینههای عمرانی میشود. در این مقاله، با تخمین پارامترهای ساختاری
و قواعد ابزاری از روش بیزین، سهم تخصیص یافته به صندوق ذخیره، مخارج مصرفی و عمرانی دولت که متناظر با
پایداری و افزایش مقیاس سرمایهگذاری است، تعیین میشود. مقایسه سناریوهای مختلف در اقتصاد ایران نشان
میدهد استفاده از صندوق توسعه ملی به همراه ذخیرهسازی بخشی از ارز حاصل از فروش نفت و عقیم سازی
افزایش خالص ذخایر خارجی توسط بانک مرکزی علاوه بر اینکه باعث حداقل شدن تابع زیان سیاستگذار و پایداری
بیشتر سرمایهگذاری دولت و کاهش تلاطم نرخ ارز حقیقی میشود، بلکه مقام پولی را هم در اجرای اهداف خود
یاری میدهد.
کلیدواژه‌ها
عنوان مقاله [English]
Sustainability of Public Investment Approach for Management of Oil Revenues: The Case of IRAN
نویسندگان [English]
- arash fakhrizadeh 1
- Hossein Tavakolian 2
- Seyyed Ahmad Reza Jalali Naini 3
1 economics, Phd student, Institute for management and planning studies, Tehran, Iran
2 Assistant Professor, Allameh Tabataba'i University
3 Professor, Faculty of Economics, Institution for management and planning studies, Tehran, Iran
چکیده [English]
The present article adopts the new approach to fiscal policy in the commodity (oil) exporting developing countries to avoid the "Dutch Disease" phenomenon and instead guide the economy toward "Dutch Vigor" through “sustainability and scaling up of public investment”. This approach results in greater stability of the real exchange rate and economic growth. We cast this issue in the context of a multi-sector dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) for the Iranian economy. Three fiscal rules are used to allocate oil revenues for saving, current government expenditures, and government investments. The allocation process is done in two stages. First, the share of oil revenues to a sovereign wealth fund (SWF) is determined. Second, the remainder is allocated between current and investment expenditures. We look for a smooth public investment path. By estimating the structural parameters of the model, the share of SWF, current, and investment expenditures that are consistent with the objectives of sustainability and higher investment scale can be measured. Comparison of the results of simulations of the model show that a smooth public investment path and saving in SWF combined with central bank sterilization of the money base, due to increases in the net foreign assets, not only contributes to sustainability of investment and reduced real exchange rate volatility, but also helps the monetary authority to pursue its objectives.
کلیدواژه‌ها [English]
- Oil Revenues
- Public Investment
- Fiscal Rules
- Sustainable
)