نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

• شهریار زروکی ¹
• مانی موتمنی ²
• امیرحسین فتح الله زاده ³

¹ استادیار گروه اقتصاد دانشگاه مازندران

² گروه اقتصاد دانشگاه مازندران

³ دانشجوی کارشناسی ارضد اقتصاد انرژی دانشگاه مازندران

چکیده

بررسی ارزش صنایع پتروشیمی از یک سو به عنوان صنایعی استراتژیک در فراهم­سازی مواد اولیه سایر بخش­ها و از سویی دیگر با توجه به وزن بالایی که در تشکیل بازار سهام تهران دارد؛ حائز اهمیت است. این صنعت که ضمن تاثیرپذیری از تحولات سایر بازارها به ویژه بازار نفت، اثرات قابل ملاحظه­ای برروی سایر بازارها به ویژه بازار مالی دارد. قیمت سهام شرکت­های پتروشیمی در بازار بورس، وابستگی زیادی به قیمت محصولات پتروشیمی و همینطور وابستگی زیادی به تغییرات قیمت نفت در بازارهای جهانی دارد. بر این اساس در پژوهش حاضر تلاش شده است تا با استفاده از داده­های روزانه سال­های 96-1387 و رهیافت خودتوضیحی با وقفه­های توزیعی غیرخطی (NARDL)، وجود ناتقارنی در اثرگذاری قیمت نفت بر ارزش صنایع پتروشیمی مورد آزمون قرار گیرد. یافته­ها حاکی از آن است که این صنایع می­توانند کانالی برای انتقال نوسانات قیمت جهانی نفت بر شاخص کل بازار سهام تهران باشند. در کوتاه­مدت ناتقارنی در اثرگذاری قیمت نفت بر ارزش صنایع پتروشیمی تایید می­شود. به نحوی­که با کاهش قیمت نفت ارزش سهام صنایع پتروشیمی کاهش می­یابد اما با افزایش قیمت نفت افزایشی در ارزش صنایع پتروشیمی رخ نخواهد داد. این در حالی است که در بلندمدت قیمت نفت بصورت متقارن بر شاخص صنایع پتروشیمی اثر می­گذارد. از اینرو می­توان اظهار داشت که در بلندمدت نخست، هنگام کاهش قیمت نفت، حمایت کاذبی از شاخص پتروشیمی صورت نمی­گیرد و دوم، به مانند شرکت­های بین­المللی فعال در حوزه انرژی، شرکت­های پتروشیمی ایرانی هم بصورت متقارن تحت تاثیر قیمت جهانی نفت بوده و عواملی نظیر مداخلات دولت و سفته­بازی در بورس مانع از اثرگذاری متفاوت این کانال نشده است.

کلیدواژه‌ها

• قیمت نفت
• صنایع پتروشیمی
• نامتقارن
• ایران

عنوان مقاله [English]

The Effect of the Global Oil Price on Value of the Petrochemical Industry in Iran with NARDL Approach

نویسندگان [English]

• Shahryar Zaroki ¹
• Mani Motameni ²
• Amirhossein Fathollahzadeh ³

¹ Assistant Professor in Economics, University of Mazandaran, Babolsar, Iran

² Faculty of Economics & Administrative Science, University of Mazandaran

³ Master of Science in Energy Economics, University of Mazandaran, Babolsar, Iran

چکیده [English]

Assessing the value of petrochemical industries on the one hand as strategic industries in the provision of raw materials of other parts and on the other hand, given the high weight of the formation of the stock market in Tehran, it is important. This industry, while influencing developments in other markets, especially the oil market, which has a significant impact on other markets, in particular the financial market. The stock prices of the petrochemicals in the stock market are heavily dependent on the price of petrochemical products, as well as the high dependence on oil price changes on global markets. Therefore, the analysis of the relationship between petrochemical price and oil price requires an asymmetrical model. In this study, the effect of oil price on value of the petrochemical industry in asymmetric shape in 2008-2017 periods daily basis has been analyzed using model Shin et al (2014). For this purpose, a nonlinear autoregressive distributed lag (NARDL) approach has been used. The findings indicate that these industries could be the channel for transferring global oil price fluctuations to the total stock market in Tehran. In the short term, anonymity is confirmed by the impact of the oil price on the value of the petrochemical industry. As oil prices decline, the value of petrochemicals decreases, but with increasing oil prices there will not be an increase in the value of petrochemicals. In the long run, oil prices are ............

کلیدواژه‌ها [English]

• Oil price
• Petrochemical industry
• Asymmetric
• Iran