تئوری ارزش فرین و ارزش در معرض ریسک: کاربرد در بازار نفت ایران

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبائی

2 دانشیار و عضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبائی

چکیده

با توجه به نقش بازار انرژی به‏ویژه نفت بر اقتصاد کشورها، شناخت تحولات آتی این بازار دارای اهمیت است. در همین راستا، پیش‏بینی تحولات حدی متغیر قیمت نفت برای تصمیم‏گیران و سیاست‏گذاران دارای اهمیتی دوچندان می‏باشد. هدف این مطالعه، بررسی حداکثر تغییرات قیمت سبد نفت اوپک با استفاده از مفهوم ارزش در معرض ریسک[1]است. برای محاسبه این معیار از مدلهای خانواده GARCH مبتنی بر توزیع نرمال و فرین استفاده شده که انتظار می‏رود تمرکز بر توزیع فرین در پیش‌بینی ارزش در معرض خطر به ویژه در مواجه با وقایع حدی، نتایج واقع‌بینانه‌تری داشته باشد.نتایج پس آزمایی[2] مدل‌ها، نشان می‏دهد که مدل ARMA-GARCH-EVT در مقایسه با سایر موارد، پیش‌بینی بهتری ارائه نموده است.



[1]. Value-at-Risk (VaR)


[2]. Backtesting

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

Extreme Value theory and Value at Risk: Application to OPEC Market

نویسندگان [English]

  • mahtab mehrasa 1
  • Teymour Mohammadi 2
1 allame tabatabaei university
2 Faculty of Economics, Allameh Tabataba’i University
چکیده [English]

Due to the influence of energy market on economic, especially the oil market, predicting the future movement of this market is important. Thus for the government and other policymakers, risk management of oil price extreme movement is crucial. The purpose of this study is to model maximum movement of OPEC oil price with employing the concept of Value at Risk. Therefore, the GARCH family models based on normal distribution and extreme value theory are used. As the importance to know the extreme event for risk managers, we expected using extreme value theory is more effective in forecasting extreme price. The results of backtesting show that the ARMA-GARCH-EVT model is better in out-of-sample forecasting.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Extreme Value Theory
  • Value at Risk
  • Oil price
  • GARCH

-  ارشدی، علی، (1390)، مدلسازی نوسانات قیمت نفت، قالبی برای اندازه‏گیری شاخص نااطمینانی بر اساس یک مدل (ARIMA-GARCH)، فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، شماره 29، صص. 220-205.

-  حیرانی، مهرداد، روشن ضمیر، نسیم (1397)، مدلسازی سری‌های زمانی مالی با R، انتشارات بورس، چاپ اول.

-  رادپور، میثم، رسولی‏زاده، علی، رفیعی، احسان و لهراسبی، علی‏اصغر (1388)، ریسک بازار رویکرد ارزش در معرض خطر، انتشارات آتی نگر، چاپ اول.

-  سجاد، رسول، هدایتی، شهره، هدایتی شراره (1393)، برآورد ارزش در معرض خطر با استفاده از نظریه ارزش فرین در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه دانش سرمایه‏گذاری، شماره نهم، صص. 155-133.


مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده
انتشار آنلاین از تاریخ 01 مرداد 1398
  • تاریخ دریافت: 07 اسفند 1397
  • تاریخ بازنگری: 01 مرداد 1398
  • تاریخ پذیرش: 27 خرداد 1398